Приведите в порядок свои долги.

Управление дебиторской задолженностью в отличие от планирования производственных запасов представляет собой процесс более трудоемкий и слабо контролируемый. Это, в свою очередь, требует от финансового менеджмента организации задействования всех доступных экономических и юридических механизмов управления средствами, отвлеченными в «дебиторку».

Дебиторская задолженность — составная часть всего имущественного комплекса предприятия. Как и любое имущество, она требует соответствующих источников финансирования и, естественно, отвлечения данной суммы из общего оборота.

Цена «содержания» этого имущества зависит от:

• размера дебиторской задолженности и средневзвешенных сроков погашения;
• принадлежности финансирующего источника—собственные или заемные средства. В последнем случае важно учитывать характер (долгосрочные, краткосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность) и вид (кредит, факторинг, лизинг и т.д.) привлеченных средств;
• вероятности погашения.

Все эти условия должны быть учтены в соответствующих формах внутреннего управленческого учета.

В качестве оценки потребности в заемных средствах для отвлечения в дебиторскую задолженность организация рассчитывает среднюю величину текущих заемных потребностей (ТЗП). Последняя представляет собой наиболее дорогостоящий и рискованный источник средств.

ТЗП принято оценивать путем сопоставления собственного капитала и долгосрочных заемных средств, отвлеченных в оборотные активы, и средней кредиторской задолженности с размером оборотных активов без дебиторской задолженности. При этом, естественно, предполагается, что остальные элементы оборотных средств (сырье и материалы, незавершенное производство, готовая продукция, краткосрочные вложения и т.д.) оптимально просчитаны (так называемые «полезные оборотные активы»).

Величина ТЗП будет показывать, в какой сумме краткосрочного кредита дополнительно нуждается предприятие для поддержания на заданном уровне текущей дебиторской задолженности, то есть в каком размере дебиторская задолженность не покрывается прочими пассивами. Следующим шагом в работе по управлению дебиторской задолженностью является постановка учета и контроля за ликвидностью и реальным состоянием этого элемента оборотных активов (для этого, в частности, можно использовать форму, приведенную в нижеследующем примере). С этой целью общая сумма дебиторской задолженности дифференцируется по периодам погашения, сомнительности, а также приводится к «сегодняшней» стоимости (то есть дисконтируется). Ценность этой работы сложно переоценить. Результаты позволяют увидеть реальную ценность этого «имущества» сегодня.

Ввиду наличия сомнительной задолженности реальный номинал задолженности оказывается меньше общего дебетового сальдо по счетам бухгалтерского учета дебиторской задолженности (сч. 62, 76 и др.). Если не учитывать данное обстоятельство, то часть пассивов организации оказывается непокрытой реальным имуществом. Это, в свою очередь, приводит к напряжениям в расчетах уже со своими кредиторами.

Для избежания подобных ситуаций предприятию необходимо создавать резервы для покрытия возможных убытков по неисполненным обязательствам дебиторов. На практике в связи с этим приходится решать ряд организационных задач:

1. порядок участия различных подразделений компании в формировании резервов. Этот порядок должен обеспечить смещение основных обязательств на подразделения, допускающие наиболее некачественную дебиторскую задолженность;
2. форма держания резервов. Финансовый менеджмент должен обеспечить размещение ресурсов резервного фонда в наиболее доходных формах (ценные бумаги, валюта, краткосрочные торговые операции и т.п.) с целью, защиты средств от инфляции и одновременного обеспечения непрерывности их участия в хозяйственном обороте для обеспечения дополнительной доходности. Однако при этом формы размещения средств резервного фонда должны давать возможность в случае наступления «времени X» максимально быстро мобилизовать денежные средства.

Как уже было замечено выше, оценка текущих заемных потребностей (ТЗП) позволяет реально оценить потребность организации в краткосрочном кредите. Так как экономическая стоимость краткосрочного кредита и связанные с этим риски в условиях Беларуси достаточно велики, то для организации становится очевидной потребность максимально снизить размер дебиторской задолженности и увеличить вероятность погашения долгов.

Первая задача способна решаться путем реализации схемы так называемого спонтанного финансирования; вторая — путем введения юридических защитных (гарантийных) механизмов. Остановимся подробнее на использовании схемы спонтанного финансирования.

Спонтанное финансирование представляет собой продуманную систему определения скидок покупателям за сокращение сроков оплаты счетов. Так, если покупатель обеспечивает платеж ранее определенного сторонами срока, то получает скидку; если тянет до последнего — платит по полной программе. То есть продавец предлагает покупателю как бы прокредитовать его, оплатив поставленный товар до наступления срока платежа.

Таким образом, на основании всего вышеизложенного можно сделать вывод о реальных возможностях наших предприятий по увеличению рентабельности продаж, снижению издержек в случае грамотной постановки и ведения внутрифирменной политики управления дебиторской задолженностью.